Om personeel aan jou te binden kun je als werkgever werknemers laten delen in de waardeontwikkeling van je onderneming. Er zijn verschillende vormen van werknemersparticipaties, bijvoorbeeld (certificaten van) aandelen, opties en winstafhankelijke bonussen. Soms kan zo’n werknemersparticipatie een lucratief belang zijn. Dit doet zich vooral voor bij fonds- en bedrijfsmanagers in de private-equitysector, waarbij fondsmanagers als onderdeel van hun beloningsstructuur vermogensbestanddelen ontvangen, waarmee zij hoge rendementen kunnen behalen. Bij private equity wordt geïnvesteerd in aandelen van niet-beursgenoteerde bedrijven, waarvan de verwachting is dat die zullen groeien. Als mede-eigenaar delen de aandeelhouders dan in de groei (en de risico’s) van dat bedrijf. De excessieve rendementen die fonds- en bedrijfsmanagers in de private-equitysector vaak maken uit deze aandelenbelangen worden in beginsel belast in box 1, maar onder voorwaarden kunnen deze belast worden in box 2 als inkomen uit een aanmerkelijk belang (de zogenoemde aanmerkelijkbelangvariant).

 

Aanmerkelijkbelangvariant

De manager houdt dan het lucratief belang via een aanmerkelijk belang in een kapitaalvennootschap. Een aandeelhouder heeft een aanmerkelijk belang bij een aandelenbezit van 5% of meer. Om te voorkomen dat de excessieve rendementen te laag worden belast, is de lucratiefbelangregeling aangepast. Houders van een middellijk lucratief belang gaan vanaf 1 januari 2028 meer belasting betalen. Daartoe wordt de heffingsgrondslag verbreed, waardoor de effectieve belastingdruk in box 2 wordt verhoogd tot maximaal 36%, afhankelijk van de belastingschijf waarin het voordeel valt. Valt het voordeel uit het lucratief belang in de eerste belastingschijf van box 2? Dan is de effectieve belastingdruk niet 24,5% maar 28,45%. Valt het voordeel in de tweede schijf? Dan is de effectieve belastingdruk niet 31% maar 36%.

 

Uitgestelde inwerkingtreding

In het Belastingplan 2026 was voorgesteld om deze maatregel al op 1 januari 2026 in werking te laten treden. Maar de Tweede Kamer wilde uitstel tot 1 januari 2028 vanwege waarschuwingen van de Belastingdienst over fraudegevoeligheid en uitvoeringsproblemen. Bovendien zou de maatregel onbedoelde gevolgen hebben voor werknemersparticipaties bij start- en scale-ups. Je hebt nu dus nog twee jaar langer de tijd om een voordeel uit jouw lucratief belang te genieten tegen de bestaande box-2-tarieven.